KCGS 한국기업지배구조원

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ISSUE REPORT 셀트리온-셀트리온헬스케어 합병 가능성 2019.01.17 원문보기
- 셀트리온그룹 창업주이자 지배주주인 서정진 회장은 지난 4일 기자간담회에서 셀트리온과 셀트리온헬스케어 주주들만 동의하면 언제든지 합병을 추진할 의사를 갖고 있다고 언급하여 합병설을 공식화함
- 양사 합병시 해외 판매마진이 셀트리온의 영업이익으로 흡수될 수 있고, 지배주주 개인 지분율이 높은 회사와의 거래에서 발생하는 지원성 거래 리스크가 해소된다는 점은 셀트리온 주주 입장에서 긍정적 평가가 가능함
- 다만, 현 지분구조에서는 서정진 회장의 이해관계가 셀트리온에 불리한 형태로 부딪힌다는 점에 유의해야 하며, 합병비율의 공정성 이슈 등으로 양사 주주들의 지지를 동시에 받을 수 있는 합병비율 산정이 쉽지는 않을 것으로 예상됨
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